市场大跌时，私募老总们“掏心窝”安抚：与2018年底如出一辙，黄金坑近在眼前

财联社(北京，记者 陈俊岭)讯，7月最后一周，大暑已逝，立秋未至。就在投资人沉浸在东京奥运的盛夏时节，A股投资人却迎来了今年夏天最“透心凉”的一周。

过去一周，A股市场遭遇大跌，最早由在美上市的中概教育股大幅调整引发。周一、周二连续两日大跌，教育板块首当其中。周三、周四市场有所触底反弹，周五市场再遭空方抛压。

面对猝不及防的下跌，投资人也对接下来的五个月展望心有顾虑。不过，多家知名私募老总对此却并不悲观。他们“掏心窝”地认为：此情此景与2018年底如出一辙，“黄金坑”近在眼前！

泊通卢洋：与2018年底如出一辙！

在北京私募圈，泊通资产的卢洋算是一位十分敢言的私募。对于遭遇一番腥风血雨后的A股，他也表达了自己的最新观点：此情此景，与2018年如出一辙！

中概教育股自高点下跌超90%，地产和互联网的政策也有进一步加码，政策的不确定性动摇了外资投资中概股的底层逻辑，中国资产遭到抛售，下跌也由教育板块扩散至整个中概股、港股乃至A股。

这周的市场，卢洋发现了这样一个特征——越是外资喜欢的价值投资类型的股票，跌得越惨。这些方面的担心，或者说不确定性，都是导致长期价值投资变成短期交易的原因，确实看不清楚。

“我反而不建议大家悲观了，无论是互联网反垄断，还是房地产去杠杆，大家都是因为对政策的担心逃离这个板块，这种无差别的杀跌，其实是对中国出台政策的不可预测性的投票。”卢洋称。

在卢洋看来，这次来势汹汹的资本“大逃离”，可能是这些板块里多头一方不得已的最后举措，这和2018年底保险公司大量卖出资质最好的上市公司的股票如出一辙。

而在其中，资本逃离情况最严重的领域，是港股和美国的中概科技股、医药股等轻资产高ROE高研发投入的板块，这些板块背后确实也是外资长期机构持股为主，这些板块最近进行了无差别的大幅杀跌。

为此，卢洋举了两个例子，某软件公司最近两年会员费增速40%，短期内市值从1000亿港币跌到400亿港币，这种基本面确定性好，现在可以20倍出头的价格买到，这就是非理性的特征。

还有一家国内知名的专注做辅助生殖的医疗机构，很多人关注了很久感觉估值偏贵没买入，目前这个公司短期已经跌了50%，市值从600亿港币跌到300亿港币，目前也出现了不错的配置机会。

神农陈宇：“七月黄金坑”就在眼前！

与卢洋观点颇为一致，在日前进行的一场名为“陈营长极品投资”微博直播中，曾担任上市公司董秘的神农投资总经理陈宇，针对本周市场大跌亮明了自己的观点——个人判断“7月黄金坑”就在附近！

在陈宇看来，短期突然放量下跌，主要触发因素是对教培行业和互联网公司的整饬，直接导致行业内部上市公司股价崩溃。市场的下跌有必然性：要看资本市场支持和不支持什么？

首先，资本市场支持什么？中国正处于百年未有之大变局，核心是基本工业化进程完成后的中国需要实现转型升级。在这一过程中，股市的重要作用是把大家的钱集中起来，投向中国新的“两弹一星”，推动产业升级和中国的伟大复兴。

什么是新的“两弹一星”？其中，“一星”是半导体：人类世界进化到物理世界向虚拟世界延伸的过程，科技物质基础就是半导体。但目前中国半导体自给率非常低，国产化前路漫漫。

“两弹”分别是新能源智能车和人工智能。纵观历史，对新的能源的发掘和使用推动了工业大国的崛起，而中国在光伏应用技术上全球领先，进入全电时代的抓手之一就是智能电动车。

其次，资本市场不支持什么？市场导向从盈利优先转向兼顾公平，甚至公平优先，在这一过程中，一旦市场中某些资本主导的企业对社会的负面作用大于其正面作用，比如教培行业和垄断性互联网企业，就会受到约束，也将不再得到资本市场的支持。

综合以上分析，陈宇亮出了自己的投资观点——投资一定要“趋利避害”，辨明大势，顺应国家政策的导向；坚持极品投资理念，选对极品公司；真正的极品公司一定是“致良知”的好公司。很多“老极品”公司已经从顶部单边下跌了50%+，对社会的边际贡献递减。

避免无谓的颤抖和恐慌，“7月黄金坑”就在附近。陈宇认为，当下有两条线最投资价值——过于超跌的传统核心资产和急跌回头上岸的成长股，此时股价下跌正是极品投资的好时机。

“坚信A股一定能为战略新兴行业的发展和伟大复兴提供持久助推力，注册制下绝对不支持垃圾企业、无用企业，上市资源极度稀缺，投资者一定要看清时代，认识使命，逐浪而行！”陈宇称。